Το δάνειο τίτλων (κυρίως μετοχών) και η εξασφάλισή του

Περιγραφή:

Η μελέτη πραγματεύεται τη συναλλαγή του δανείου με αντικείμενο τίτλους-επενδυσιακές αξίες, και με έμφαση στις μετοχές, καθώς και την ασφάλεια που παρέχεται για την κάλυψη των υποχρεώσεων του δανειολήπτη. Η ανάλυση περιλαμβάνει την ιστορική προέλευση και εξέλιξη της συναλλαγής, την οικονομική της λειτουργία η οποία συναρτάται με τις ανοικτές πωλήσεις και τη νομική της αντιμετώπιση. Στο πλαίσιο αυτό, το δάνειο τίτλων συγκρίνεται και με συναφείς συναλλαγές, όπως τα repos και ερευνώνται οι ρυθμισμένες μορφές δανεισμού τίτλων στην ελληνική κεφαλαιαγορά καθώς και η δυνατότητα κατάρτισης της εξεταζόμενης μορφής δανείου εξωχρηματιστηριακά (OTC). Η συναπτόμενη σύμβαση εξετάζεται με βάση τις διατάξεις του ημεδαπού δικαίου που τυγχάνουν εφαρμογής, τις ευρωπαϊκές ρυθμίσεις για τις επενδυτικές υπηρεσίες και τη διεθνή σύμβαση-πλαίσιο για το δανεισμό τίτλων (GMSLA). Αναλύεται λεπτομερώς η κατάρτιση, η εκτέλεσή της και οι υποχρεώσεις των άμεσα συμβαλλομένων, καθώς και της Ε.Π.Ε.Υ. που συμβάλλεται ως αντιπρόσωπος έναντι του πελάτη της, ως επίσης και η ανώμαλη εξέλιξή της. Ερευνώνται οι τρόποι εξασφάλισης του δανείου και ιδίως η παροχή τίτλων με εμπράγματη ασφάλεια ή καταπιστευτική μεταβίβαση καθώς και το εφαρμοστέο δίκαιο με ανάλυση και των νεότερων ευρωπαϊκών και διεθνών ρυθμίσεων για την παροχή χρηματοοικονομικής ασφάλειας. Περαιτέρω, εντοπίζονται οι εφαρμοστέες διατάξεις του ημεδαπού δικαίου των ανωνύμων εταιριών και εποπτείας της κεφαλαιαγοράς. Η μελέτη καταδεικνύει ότι τα δάνεια τίτλων, παρά την πολυπλοκότητά τους, αποτελούν επωφελείς συναλλαγές για την εύρυθμη λειτουργία και την αποτελεσματικότητα της κεφαλαιαγοράς, ειδικά εάν λαμβάνονται παράλληλα τα απαραίτητα μέτρα για τον περιορισμό των σχετιζόμενων κινδύνων.